中国增持了85亿美元的美国债务。长期美元市场被钉在一个更大的经济芯片上?

4月16日,美国工业测量(Strategy)4号发布了最新的国际资本流动报告,照常公布了前两个月(今年2月)的美国债务持有量。今年2月,中国增持85亿美元,至1.18万亿美元。

中国仍然是美国债务的最大债权人。

也正是基于此,一些分析师担心中国可能引发全球抛售美国债务的浪潮,引发美元大动荡的现象似乎暂时平静下来。

然而,也有观点认为,美国财政部持有的美国国债仅在两个月后才被释放。因此,中国在3月份,尤其是4月份之后持有美国国债,确实充满悬念。

与此同时,美国经济随时都可能感到不安。多年来高达21万亿美元的财政赤字和债务形成了双重陷阱。似乎持续发行的债务分担了国家的赤字风险,但这些债务已经成为美国经济和美元的名片。从这个角度来看,美国经济的未来已经提前抵押给了一系列美国债务投资者和持有者。

照片来源英国《金融时报》当然,美国债务投资者和持有国持有美国债务也取决于收益率和美元敞口的确定方向。

也就是说,当一些投资者或持有国找到美国债务的更高收益率替代品时,美国债务可能会进入抛售过程。

从日本出售美国债务可以看出。

企业家美国债务的第二大海外持有者日本在2月份卖出了63亿美元。目前,日本持有的美国债务总额已降至1.0595万亿美元,为2012年初以来的最低水平。

与此同时,日本将此前对美国债务的部分投资投向了马来西亚和印度等新兴市场国家。

而根据路透社近期报道,日本4月9日发布的数据显示,包括日本央行在内的日本投资者2月共抛售创纪录数量的美元债券,抛售价值约合366.8亿美元,并购买了约合中国增持了85亿美元的美国债务。长期美元市场被钉在一个更大的经济芯片上?80.6亿的欧元债券。据路透社近日报道,日本4月9日公布的数据显示,包括日本银行在内的日本投资者2月份卖出创纪录数量的美元债券,卖出约366.8亿美元,买入约80.6亿欧元债券。

因此,华尔街一些分析师将美元持续大幅下跌归因于日本大规模抛售美国国债以制造空美元,这也是合理的。

这幅画来自零树篱。从日本制造空后美元走势来看,如果美国债务的最大海外持有者中国采取同样的做法,美元将进入一个更加被动和尴尬的市场。

值得注意的是,根据英国《金融时报》,中国持有的美国国债大多是期限超过一年的“长期证券”。

我们认为这可能是一个更大的经济谈判筹码。

换句话说,美国经济和美元的“长期”市场可能被钉在这个更大的经济芯片上。

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